موقع مصرنا الإخباري:
يواجه أكبر مستورد للقمح في العالم مشكلة بالنظر إلى أن روسيا وأوكرانيا توفران 85٪ من إمداد البلاد من الحبوب
يتزايد قلق الاقتصاديين بشأن الضغوط على مصر في الوقت الذي تعاني فيه البلاد من أزمة غذائية حادة. على الرغم من أن المديرة العامة لصندوق النقد الدولي ، كريستالينا جورجيفا ، تقول إن الحكومة تأخذ الحاجة إلى الاستقرار المالي “على محمل الجد” ، إلا أن هذا قد لا ينقذ السندات الخارجية أو الجنيه المصري من الانخفاضات الشديدة ، ويخشى بعض المحللين أن إعادة هيكلة الديون قد تكون ضرورية.
تعد مصر أكبر مستورد للقمح في العالم ، حيث لا تنتج في أي مكان ما يكفي من الحبوب لتلبية الطلب المحلي. لذلك كان اندلاع الصراع بين روسيا وأوكرانيا كارثيًا – ليس فقط بسبب الارتفاع المفاجئ في الأسعار ، ولكن أيضًا لأن البلدين في حالة حرب وفرا حوالي 85٪ من القمح المصري.
في مواجهة الاختلالات الخارجية المتزايدة فجأة ، خفضت الحكومة أولاً قيمة الجنيه بنسبة 10٪ ، ثم اتصلت بصندوق النقد الدولي للحصول على برنامج محتمل في مارس.
ومع ذلك ، حذر جيمس سوانستون من كابيتال إيكونوميكس يوم الاثنين من أن الاستقرار “الملحوظ” للجنيه منذ تخفيض قيمة العملة يشير إلى أن السلطات كانت “تدير بشدة” سعر الصرف الاسمي. قد يؤدي هذا إلى “تراكم جديد للاختلالات الخارجية والحاجة إلى مزيد من الانخفاض غير المنضبط في العملة أسفل الخط”.
ردد باتريك كوران ، كبير الاقتصاديين في Tellimer Research ، وجهة نظر Capital Economics أن “مرونة أسعار الصرف المستمرة” ستكون أساسية. ومع ذلك ، على الرغم من أن كوران وصف محادثات صندوق النقد الدولي بأنها “تطور مشجع” ، إلا أنه سلط الضوء على أن “هامش الخطأ صغير” ويعتقد أن “هناك خطرًا في أن ينظر صندوق النقد الدولي إلى الديون على أنها غير مستدامة ويدفع باتجاه إعادة الهيكلة”.
وقال كوران إن مخاوف شركته قد ازدادت بسبب “المخاوف المتزايدة من قبل الصندوق بشأن مخاطر القدرة على تحمل الديون والتركيز على مشاركة القطاع الخاص في إعادة هيكلة الديون”.
تشير أسعار السوق الثانوية إلى أن مستثمري السندات – بعد أن قادوا ارتفاعًا قويًا خلال شهر مارس في أعقاب نهج صندوق النقد الدولي في مصر – يفقدون التفاؤل. وانخفضت أسعار عقود 2032 في مصر إلى ما دون 75 سنتا على الدولار يوم الجمعة – 15 نقطة أقل من الذروة التي بلغتها في 31 مارس آذار وأدنى مستوى منذ الكشف عن محادثات صندوق النقد الدولي في أوائل مارس آذار. يدرون الآن ما يقرب من 12٪.
ومع ذلك ، لا يزال هذا بعيدًا عن التسعير الكامل في إعادة الهيكلة ، وقد أكد ماتياس مونتيس من EMFI Securities أن “نسب السيولة الخارجية لا تزال تحت السيطرة على الرغم من ضعف الاقتصاد الكلي في الأشهر القليلة الماضية”.
