موقع مصرنا الإخباري:
يتساءل الاقتصاديون عن المنطق وراء رفع أسعار الفائدة الجديد في مصر ، خاصة بعد أن فشلت الزيادات السابقة في خفض معدل التضخم.
أثار رفع البنك المركزي المصري الأخير لسعر الفائدة الآمال في كبح جماح التضخم الجامح في مصر ودعم الجنيه المصري الذي يفقد قيمته بشكل مطرد أمام العملات الأجنبية. ومع ذلك ، فإن فشل الزيادات المتكررة في أسعار الفائدة خلال العام الماضي يغذي الشكوك بين بعض الاقتصاديين حول قدرة رفع المعدل الجديد على النجاح بينما فشلت الارتفاعات السابقة.
علياء المهدي العميد السابق لكلية الاقتصاد والعلوم السياسية بجامعة القاهرة ، “لا يمكن أن تنجح الزيادة الأخيرة في المعدل حيث فشلت سابقاتها لأن حكومتنا تتبع سياسة توسعية بدلاً من الانكماشية التي يجب أن تتبعها”. لـ “المونيتور”.
رفعت لجنة السياسة النقدية ، هيئة صنع القرار في البنك المركزي ، أسعار الفائدة الرئيسية في 30 مارس بنسبة 2٪ ، لأول مرة في عام 2023 ، وللمرة الخامسة منذ مارس من العام الماضي.
ورفعت سعر الفائدة على الإيداع لليلة واحدة وسعر الإقراض لليلة واحدة وسعر الفائدة التشغيلية الرئيسية إلى 18.25٪ و 19.25٪ و 18.75٪ على التوالي.
وأشار البنك المركزي إلى اضطرابات سلسلة التوريد محليًا وانخفاض قيمة الجنيه المصري وضغوط جانب الطلب لتبرير معدلات التضخم.
كما أشارت إلى الأثر الموسمي لشهر رمضان الإسلامي ، مشيرة إلى أن ذلك أثر على أسعار المواد الغذائية.
وبلغ معدل التضخم السنوي الرئيسي في مصر 31.9٪ في فبراير ، وهو أعلى معدل في خمس سنوات ونصف ، في حين قفز التضخم الأساسي إلى مستوى قياسي بلغ 40.26٪ في نفس الشهر ، وفقًا للحكومة المصرية.
اتخذت أسعار المواد الغذائية والسلع اتجاها تصاعديا غير متغير منذ عام كامل حتى الآن ، مما يجعل من الصعب على بعض المصريين التأقلم وإجبار السلطات المصرية على زيادة الدعم الاجتماعي والمالي لأضعف أفراد المجتمع ، خوفا من رد فعل عنيف من ذلك. تدهور الوضع الاقتصادي.
ومع ذلك ، فإن الاقتصاديين الذين يدعمون رفع سعر الفائدة الأخير من قبل البنك المركزي يعلقون آمالهم على الخطوة الجديدة لخلق مزيد من الطلب على العملة الوطنية المصرية ، وكبح الأسعار من خلال تقليل الطلب على السلع.
وقال محمد عبد الحميد ، عضو اللجنة الاقتصادية في مجلس النواب إن زيادة النسبة ستقلل السيولة الفائضة في السوق. ونأمل أن يساهم نقص الطلب على السلع والخدمات في خفض الأسعار وبالتالي كبح موجة التضخم الحالية.
تطمح مصر إلى خفض معدل التضخم الرئيسي إلى 7٪ في المتوسط بحلول الربع الرابع من عام 2024 و 5٪ في المتوسط بحلول الربع الرابع من عام 2026.
بعد يومين من رفع البنك المركزي لأسعار الفائدة في 30 مارس ، قدم أكبر بنكين في البلاد – البنك الأهلي المصري وبنك مصر – شهادتي إيداع بعائد ثابت بنسبة 19٪ وعائد متناقص بنسبة 22٪.
وكشف البنكان عن الشهادات الجديدة في الوقت الذي بدأ فيه أفراد الجمهور الذين أودعوا مئات المليارات من الجنيهات في شهادات إيداع مقدمة من البنكين بعائد 18٪ قبل عام باسترداد أموالهم مع استحقاق الشهادات.
كانت شهادات العائد البالغة 18٪ محاولة من قبل بنوك الدولة لامتصاص السيولة الفائضة في السوق وكبح جماح التضخم ، حيث حاولت مصر الحد من الآثار المترتبة على الضربات المؤلمة التي تلقتها من حرب روسيا على أوكرانيا ، وهو تطور أثبت أنه مدمر اقتصاديًا على الدولة. بلد عربي يعتمد على الاستيراد.
أدى ارتفاع أسعار السلع في السوق الدولية بسبب الحرب إلى اضطرار مصر إلى جمع المزيد من الدولارات لتلبية احتياجاتها من الواردات ، لا سيما غذاء شعبها ومتطلبات الإنتاج.
ولكن هذا حدث أيضًا كإيرادات من قطاع السياحة ، وهو مصدر أجنبي رئيسي انخفض معدل دخل البلاد بشكل حاد ، حيث شكلت الدولتان الأبواق ما يقرب من ثلث السياح الوافدين في سنوات الذروة.
كما اعتادت مصر على استيراد معظم وارداتها الزراعية ، وخاصة القمح والذرة وزيوت الطبخ ، من روسيا وأوكرانيا.
وهذا يعني أن الدولة العربية اضطرت إلى البحث عن مصادر أخرى لطعامها ، ولكن بأسعار أعلى.
كان ارتفاع أسعار المواد الغذائية في السوق الدولية أحد الأضرار العديدة التي تسببت فيها الحرب في مصر.
كما أجبرت نفس الأضرار البنك المركزي على تخفيف قبضته على نظام سعر الصرف في مصر ، مما تسبب في انخفاض الجنيه المصري بحرية أمام العملات الأجنبية ، خاصة الدولار الأمريكي الذي لا يزال عملة الاستيراد الرئيسية.
تسببت الانخفاضات المتكررة في قيمة الجنيه في خسارة أكثر من 50٪ من قيمته خلال العام الماضي.
تهدف عمليات الدفع المتكررة لأسعار الصرف من قبل البنك المركزي في المقام الأول إلى دعم الجنيه المصري مقابل العملات الأجنبية من خلال خلق طلب على العملة الوطنية ، حتى وإن كان لها تأثير سلبي على الاستثمار والأنشطة الاقتصادية.
ولهذا يتساءل بعض الاقتصاديين عن منطق هذه الزيادات في الأسعار ، في ضوء الإخفاقات السابقة ، خاصة عندما يتعلق الأمر بفشل هذه الارتفاعات في خفض التضخم.
وقال مهدي: “بدلاً من الاعتماد على رفع أسعار الفائدة وحده ، يتعين على الحكومة اتباع سياسة انكماشية من خلال خفض الإنفاق وتعليق الزيادات في رواتب موظفي الدولة الذين يزيد عددهم عن 5 ملايين”. “هذا الإنفاق سيؤدي بالضرورة إلى ارتفاع التضخم ، لأنه لا يقابل بزيادة في الإنتاج”.
يشارك هذا الرأي الأشخاص العاديون الذين اشتروا خطط الادخار في البنوك المحلية قبل عام.
الانخفاض المتكرر في قيمة العملة الوطنية يعني أن مدخرات هؤلاء الأشخاص يتم تآكلها ، خاصة وأن الفوائد على خطط الادخار لا تعوض هذه الخسارة.
هذا هو السبب في أن بعض الناس يقولون إنهم سيبتعدون عن الادخار ويبدأون في الاستثمار في المتاجر ذات القيمة ، مثل الذهب والعقارات والسيارات.
محمد صبيح ، وهو حساب في منتصف الخمسينيات من عمره ، وضع كل مدخراته في شهادات الإيداع ذات العائد 18٪ منذ ما يقرب من عام.
وقال إن مدخراته الآن انخفضت إلى نصف قيمتها الأصلية بسبب تخفيض قيمة الجنيه. قال إنه سينتظر حتى استحقاق شهاداته قبل صرفها.
وأضاف “بعد ذلك سأشتري الذهب أو العقارات بدلا من الادخار في البنوك”.
يقول الاقتصاديون إن فشل خطط الادخار الجديدة في ضخ الأموال في جيوب الناس سوف يترجم إلى زيادة الطلب على السلع والخدمات في السوق.
وقال خالد الشافعي ، مدير مركز كابيتال للدراسات الاقتصادية ، وهو مركز أبحاث محلي ، إن هذه الزيادة في الطلب سترفع معدل التضخم أكثر.
في غضون ذلك ، هناك زيادة في الودائع بالعملات الأجنبية في البنوك الوطنية ، مما يعكس على الأرجح تراجع الثقة في العملة الوطنية.
ولهذا السبب يدعو البعض إلى سياسة أكثر شمولية لإخراج مصر من أزمتها الاقتصادية الحالية ومساعدة المواطنين على حماية مدخراتهم.
وقدم أحد المقترحات في هذا الصدد المقدم التلفزيوني محمد علي خير الذي دعا إلى استخدام السيولة الفائضة في السوق لبدء مشاريع إنتاجية تضيف قيمة للاقتصاد وتساعد المصريين على حماية مدخراتهم.
